站在風(fēng)口上越南人口紅利還能吃多久

編者按：最近幾年，經(jīng)濟(jì)高速增長的越南，成為中國企業(yè)海外投資又一熱土。尤其去年以來，計(jì)劃或已動身前往越南設(shè)廠的制造業(yè)企業(yè)驟然增多。

     對企業(yè)而言，比較關(guān)心的是當(dāng)前越南投資環(huán)境到底如何？對普通投資者來說，比較關(guān)心當(dāng)?shù)毓善焙头孔舆�能不能炒？

     帶著諸多問題，近日，證券時(shí)報(bào)三位記者前往越南河內(nèi)、胡志明、海防、海陽和隆安五省市的中國上市公司越南工廠、國有大行越南分行、中資控股券商、房地產(chǎn)市場調(diào)研，以尋求答案。

      證券時(shí)報(bào)今日推出“掘金越南市場”調(diào)查專題，內(nèi)容涵蓋制造業(yè)企業(yè)南遷動向、中資金融機(jī)構(gòu)布局、越南股市及房地產(chǎn)市場現(xiàn)狀等。

      證券時(shí)報(bào)記者魏書光

     “越南的人口紅利還能吃多久？”這是證券時(shí)報(bào)記者回到國內(nèi)之后，被問到最多的問題。相信這也是許多投資者關(guān)注的話題。

     沒有人知道這個(gè)問題的準(zhǔn)確答案，但是一周時(shí)間在越南5個(gè)省市走訪下來，平均年齡29歲、一年期大額存單利率8.6%、貿(mào)易額將突破5000億美元，這三個(gè)數(shù)字給記者留下了深刻的印象，權(quán)作上述問題的解答。

平均年齡29歲

70%人口低于35歲

    中國曾經(jīng)最大優(yōu)勢之一的“人口紅利”正漸行漸遠(yuǎn)，勞動力人口平均年齡正逼近40歲。“奔越”的全球企業(yè)看中了越南的“人口紅利”。當(dāng)下9500多萬越南人口平均年齡為29歲，70%的人口在35歲以下。

      走在河內(nèi)、胡志明的街頭，到處是年輕人的海洋、摩托車的海洋。年輕就是最大的資本，也難怪越南人民對國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心指數(shù)持續(xù)居高不下。但真實(shí)接觸下來，越南年輕人的生活也像極了10多年前的中國。

     正在處于快速工業(yè)化過程中的河內(nèi)，常住人口達(dá)到了1300萬左右，年青人在涌入大城市尋找工作機(jī)會，房價(jià)和租金在快速飆升。“河內(nèi)市區(qū)普通40平米左右的房子月租金一般在1300元～1800元人民幣，價(jià)格都比較高。”當(dāng)越南一家中介公司介紹情況時(shí)，初聽上去平淡無奇，但要知道越南首都河內(nèi)的平均月工資不足2000元人民幣時(shí)，深深感覺租金的不菲。

      在越南街頭最常見的頭牌小吃——越南法棍“banh my”，價(jià)格一般在2萬～3萬越南盾，折合人民幣也有7元～10元，和西安的肉夾饃差不多一個(gè)價(jià)格。一碗平平常常的清湯牛肉河粉，價(jià)格一般在5萬～9萬越南盾，折合人民幣15元～28元，幾乎和國內(nèi)物價(jià)持平。

在購房方面，現(xiàn)在越南河內(nèi)平均房價(jià)在10000元/平方米左右，胡志明市的平均房價(jià)在11000元/平方米左右。在這兩個(gè)千萬級別人口的大城市中，對于大部分是買房剛需的越南年輕人來說，平均月工資不足2000元的收入，最低月收入標(biāo)準(zhǔn)在1237元人民幣的情況下，仍然難以匹配10000元/平的房價(jià)，而且越南的房貸利率實(shí)在是太高了，更多愿意買房的年輕人都在向“六個(gè)錢包”借款，傾向于全款買房。

     在出行方面，越南的公共基礎(chǔ)設(shè)施薄弱，年輕人更喜歡騎摩托車上下班，一輛摩托車的購置價(jià)格基本在1.1萬～1.5萬元人民幣。聽完當(dāng)?shù)嘏笥训慕榻B，讓我對街頭的摩托車刮目相看。再問之下才知道，越南摩托車主要靠進(jìn)口，而進(jìn)口關(guān)稅高達(dá)70%。同樣，越南的汽車也主要靠進(jìn)口，關(guān)稅也高達(dá)50%。

     了解到這些數(shù)據(jù)之后，頓時(shí)感覺越南的年輕人也基本上是“月光族”了，飆升的物價(jià)下，也實(shí)在存不下多少錢。不同的是，越南的年輕人沒有中國年輕人背負(fù)高昂房貸后的焦灼感。在走訪中，多位中資企業(yè)負(fù)責(zé)人也普遍預(yù)計(jì)，越南的“人口紅利”可能消失得更快，勞動力成本估計(jì)最快在7年內(nèi)將與中國國內(nèi)持平。

一年期

大額存款利率8.6%

      存款利率8.6%！嗯，沒有看錯(cuò)，確實(shí)沒有看錯(cuò)，當(dāng)走進(jìn)四大國有銀行之一的越南投資發(fā)展銀行時(shí)，看到這個(gè)一年期大額存單利率時(shí)，也忍不住多看幾眼。越南也有四大國有控股銀行——越南投資發(fā)展銀行、越南外貿(mào)股份商業(yè)銀行、越南工商銀行以及越南農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展銀行。這四大行占據(jù)了全國信貸規(guī)模的50%左右，集中壟斷程度較高。

    從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，目前越南各家銀行12個(gè)月以上的長期存款最高利率為8.6%～8.7%。這已經(jīng)是當(dāng)?shù)劂y行持續(xù)兩年提高存款利率，在胡志明市金融街上一些中小銀行在積極進(jìn)行酬賓活動，存款1000萬越南盾(約3300元人民幣)以上的客戶均獲贈小禮物。

     如此高的利率水平，在國內(nèi)看來簡直不可思議。現(xiàn)在國內(nèi)各家銀行的一年期大額存單基本在2%，銀行一年期存款利率在1.5%。中國當(dāng)年也這么“闊過”，那是在1992年～1996年之間，存款利率維持在8%以上，也流行很長時(shí)間存款發(fā)紅包、發(fā)大米和發(fā)摩托車等。

      當(dāng)然，如今的越南更早實(shí)現(xiàn)了利率市場化，2017年3月，越南央行廢除了2015年民法規(guī)定的貸款利率最高不得超過20%的限額規(guī)定，銀行貸款利率完全基于信貸機(jī)構(gòu)與客戶協(xié)商的協(xié)議價(jià)格。越南央行調(diào)控主要通過再融資利率和貼現(xiàn)率進(jìn)行，目前再融資利率為6.25%，貼現(xiàn)率為4.25%。

     高昂的存款成本下，越南的貸款利率也更高。在正規(guī)銀行部門，越南居民房貸的平均貸款利率在10%～11.5%，而其他中長期貸款利率達(dá)11%～13%。但是，短期貸款和消費(fèi)貸部分，資金渠道多元，且利率高達(dá)15%～20%，資金價(jià)格貴得驚人。

     對此，在記者采訪途中，一位同行的越南籍司機(jī)說，“即便是這個(gè)貸款利率，正規(guī)銀行的房貸也不容易辦下來，需要向銀行房貸人員發(fā)紅包，算下來實(shí)際成本也達(dá)到12%以上。所以一般越南人不愿意貸款買房，更傾向于全款買房。”

     經(jīng)濟(jì)學(xué)上也經(jīng)常說，一國利率高低，往往與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的快慢直接相關(guān)，利率高往往意味著市場機(jī)會多。從這個(gè)角度看，越南居民儲蓄仍然非常不足，而且由于越南實(shí)行美元存款零利率政策，更讓越盾存款利率具有投資吸引力。

進(jìn)出口突破5000億美元沒太多懸念

     走在越南街頭，4G信號非常暢通，手機(jī)普及率非常高，偶爾能見到一兩個(gè)報(bào)刊攤。買一份回來翻看，內(nèi)文重磅消息是，2019年一季度，越南商品進(jìn)出口金額突破1000億美元。同期一季度，中國商品進(jìn)出口總額為1萬億美元。

     規(guī)模肯定不能和中國相比，但是比速度，越南已經(jīng)領(lǐng)跑。越南一季度出口增幅達(dá)14%，而中國為6.7%。這一增速，基本上延續(xù)了2018年越南出口快速增長的勢頭，2018年出口增長幅度13.3%，如此高速的增長速度令世界驚嘆。

      拉長時(shí)間來看，2007年越南進(jìn)出口總額首次突破1000億美元，2011年突破2000億美元，2015年達(dá)3000億美元，2017年達(dá)4000億美元，2018年突破4800億美元。按照目前的增長勢頭，2019年突破5000億美元沒有太多懸念。

     顯然，越南進(jìn)出口規(guī)模增速在加快，特別是出口。這背后是越南蓬勃發(fā)展的萬眾創(chuàng)業(yè)熱潮和蜂擁而至的外商投資。統(tǒng)計(jì)顯示，2018年越南新注冊企業(yè)13.13萬家，新成立企業(yè)數(shù)量創(chuàng)5年來新高。而在出口增幅較大的商品方面，分別為手機(jī)及零件、紡織品、電腦、電子產(chǎn)品及零件、家具、運(yùn)輸工具及附件等。顯然，很多出口產(chǎn)品與中國出口商品重疊度比較高。

      這一切都像極了中國剛剛加入WTO(世界貿(mào)易組織)后的樣子。但是，越南也有越南的特點(diǎn)，就像“越南法棍”不是肉夾饃一樣，夾了肉的面包更西派，更國際范。但是，人口紅利能吃多久固然重要，但一切都會過去，更要緊的是，紅利吃完后，強(qiáng)身健體站上微笑曲線的兩端才是關(guān)鍵。要不然，沒有研發(fā)能力和深厚市場能力，就只能代理或代工，賺一點(diǎn)辛苦錢。一旦人口紅利消失，資本仍會像候鳥一樣飛走。

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